Financial Market Update
IDR10 : 7,18% - 7,19% (cl: 7,19%) IDR5: 7,01% - 7,05% (cl: 7,04%) UST10: 5,29% - 5,35% (last: 5,35%)
IDR : 17.862 - 17.903 (cl: 17.898) DXY : 102,13 - 102,43 (last: 102,42) JCI : 6.031,28 - 6.179,09 (cl: 6.031,28)
Yield SUN FR0109 (5yr) : +1bps to 7,04% FR0108 (10yr) : +2bps to 7,19% FR0106 (15yr) : +1bps to 7,21% FR0107 (20yr) : -2bps to 7,16%
Market Recap:
• Harga SBN seri benchmark mayoritas bergerak melemah pada kisaran yang terbatas, dengan pergerakan yield sebesar 1–2 bps. Pergerakan tsb antara lain disebabkan oleh sentimen kenaikan yield UST 10 tahun kembali ke kisaran 5,33%-5,35% pada sesi perdagangan Asia, yang dipicu oleh kenaikan harga minyak dan publikasi FOMC minutes yang masih mendukung narasi higher-for-longer.
• Rupiah ditutup melemah terbatas sebesar 0,09% ke level 17.898 per dolar AS, dari sebelumnya 17.882. Pelemahan Rupiah sejalan dengan mayoritas mata uang Asia lainnya yang melemah terhadap USD antara lain akibat kenaikan harga minyak yang kembali mencapai $104/barel pada waktu Asia, serta publikasi FOMC minutes yang menunjukkan bahwa sebagian besar pejabat The Fed masih melihat kemungkinan kenaikan tambahan suku bunga acuan sebelum akhir 2026 (mendukung narasi higher-for-longer).
• IHSG ditutup melemah 1,88% ke level 6.031,28. sejalan dengan pelemahan bursa saham regional Asia, terutama akibat sentimen risk-off dari publikasi FOMC minutes yang masih mendukung narasi higher-for-longer, kenaikan harga minyak ke atas $100/barel, serta imbal hasil UST yang bertahan tinggi. Saham BBRI menjadi kontributor terbesar penurunan indeks dengan koreksi sebesar 3,5%, dimana dari 918 saham yang diperdagangkan, 496 saham melemah dan hanya 172 saham menguat. Secara sektoral, 9 dari 11 sektor bergerak melemah dipimpin oleh industri (-2,86%), energi (-2,77%), dan infrastruktur (-2,54%).
Point of Interest:
• IMF memperingatkan meningkatnya risiko terhadap prospek ekonomi global dari tingginya harga energi, beban utang publik, dan ekspansi investasi AI yang sangat cepat. Managing Director IMF Kristalina Georgieva menilai shock energi belum sepenuhnya mereda, sementara utang publik global telah mendekati 100% PDB dan berpotensi terus meningkat. Di sisi lain, boom investasi AI menjadi penopang pertumbuhan tetapi juga meningkatkan risiko financial-market correction apabila ekspektasi profitabilitas terlalu tinggi.
• Indeks Keyakinan Konsumen Indonesia bulan September turun tipis ke 118,1 dari 118,5 pada Agustus, namun masih jauh di atas batas optimistis 100. Penurunan terutama berasal dari Indeks Kondisi Ekonomi Saat Ini yang turun menjadi 107,5 dari 109,4, sedangkan Indeks Ekspektasi Konsumen justru naik menjadi 128,7 dari 127,6. Hal ini mengindikasikan bahwa meski persepsi konsumen terhadap kondisi ekonomi saat ini sedikit melemah, optimisme terhadap prospek ekonomi ke depan tetap terjaga.
• Kemenkeu melakukan pengetatan belanja untuk menjaga defisit di bawah 3% PDB. Menkeu Suahasil Nazara menginstruksikan kementerian/lembaga memangkas 30% sisa anggaran perjalanan dinas, menghentikan belanja non-esensial seperti kendaraan baru serta pembangunan atau renovasi gedung dan rumah dinas, dengan usulan penghematan harus diserahkan paling lambat 16 Oktober.
• Danantara tidak akan menyetor dividen BUMN ke APBN 2026–2027. Menkeu Suahasil menegaskan APBN 2026-2027 tidak mengasumsikan penerimaan dividen dari Danantara ataupun BUMN, karena dividen tsb akan dikelola dan diinvestasikan kembali melalui Danantara untuk mendorong sektor riil. Menkeu juga menekankan sinergi APBN dan Danantara sebagai “dua lengan” negara dalam mendorong pertumbuhan ekonomi. APBN tetap difokuskan pada pelayanan publik, perlindungan sosial dan infrastruktur, sementara Danantara diarahkan mengoptimalkan aset BUMN dan investasi untuk mendorong aktivitas sektor riil. Pemerintah berharap kombinasi keduanya dapat meningkatkan pertumbuhan investasi hingga sekitar 7% guna mendukung target pertumbuhan ekonomi 6% pada 2027.
• Pemerintah menargetkan penerimaan pajak 2027 sekitar Rp2.593 triliun (9,26% PDB) atau naik 12,2% dari outlook 2026, tanpa mengandalkan kenaikan tarif pajak baru. Pencapaian target akan difokuskan pada perluasan basis pajak, peningkatan kepatuhan, pemanfaatan data, serta optimalisasi Coretax. Target yang cukup agresif tersebut menjadi perhatian pasar karena realisasinya akan menentukan ruang fiskal pemerintah serta kebutuhan pembiayaan SBN untuk menjaga defisit APBN 2027 sesuai target.
• Danantara memperkuat agenda transparansi dan reformasi tata kelola, dengan laporan keuangan konsolidasi perdana diperkirakan terbit pada November 2026 setelah proses audit dan konsolidasi lebih dari 1.000 entitas BUMN. Danantara juga kembali menegaskan rencana mengambil saham di BEI melalui proses demutualisasi, sementara BEI diproyeksikan menuju IPO dalam sekitar dua tahun.
• Presiden Prabowo meluncurkan 11 proyek hilirisasi senilai $10,2 miliar (Rp180 triliun) dan ekspor perdana baterai EV. Presiden secara resmi memulai komersialisasi empat proyek dan pembangunan tujuh proyek baru dalam ekosistem hilirisasi nikel di Indonesia Weda Bay Industrial Park (IWIP), sekaligus melepas ekspor perdana baterai kendaraan listrik.
• Pemerintah dan DPR merilis Perpres 27/2026 tentang Perlindungan Ekosistem Transportasi Berbasis Platform Digital, mencakup layanan penumpang, barang dan makanan, kemitraan, jaminan sosial, serta aturan tarif. Salah satu ketentuan penting adalah pembatasan potongan aplikator sekitar 8%, sementara aturan turunan ditargetkan selesai maksimal 31 Desember 2026.
Divisi Pengelolaan Investasi DAPENBI IP