Financial Market Update
IDR10 : 7,27% - 7,32% (cl: 7,27%) IDR5 : 7,26% - 7,29% (cl: 7,26%) UST10 : 4,59% - 4,64% (last: 4,62%)
IDR : 17.915 - 17.992 (cl: 17.930) DXY : 99,63 - 99,90 (last: 99,72) JCI : 6.316,10 - 6.367,82 (cl: 6.351,14)
Yield SUN FR0109 (5yr) : -3bps to 7,26% FR0108 (10yr) : -4bps to 7,27% FR0106 (15yr) : -1bps to 7,31% FR0107 (20yr) : 0bps to 7,29%%
Point of Interest:
• Harga SBN seri benchmark bergerak menguat dengan kisaran penurunan yield sebesar 1-4 bps. Yield SUN 10 tahun ditutup turun 4 bps ke level 7,27% (ytd: +122bps). Penguatan SBN dipengaruhi oleh sentimen positif dari meredanya ekspektasi inflasi sejalan dengan penurunan harga minyak yang disebabkan oleh optimisme terkait kesepakatan pembukaan kembali Selat Hormuz dalam waktu dekat. Rilis data PDB yang cukup kuat hari ini disertai outlook inflasi yang terkendali turut meningkatkan ekspektasi pasar bahwa BI kembali memiliki ruang untuk lebih akomodatif.
• IHSG menguat 0,50% ke level 6.351,14, didukung oleh sentimen positif global (optimisme kesepakatan terkait Selat Hormuz) dan domestik (rilis data PDB Indonesia Q2-2026 yang lebih baik dari ekspektasi). Penguatan saham DCI Indonesia sebesar 5,9% menjadi kontributor utama kenaikan indeks, dengan jumlah keseluruhan saham yang menguat sebanyak 406 dari total 918 saham yang diperdagangkan.
• Rupiah menguat 0,52% ke level 17.930 dibandingkan penutupan sebelumnya di 18.023 seiring membaiknya tensi geopolitik yang menurunkan harga minyak dan tekanan eksternal Indonesia, serta rilis data PDB Indonesia yang tumbuh melebihi ekspektasi pasar.
• Presiden AS Trump menyatakan bahwa kesepakatan terkait Selat Hormuz berpeluang tercapai dalam 1-2 hari ke depan, seraya menyatakan bahwa pembicaraan dengan Iran berlangsung "sangat baik". Pemerintah Qatar juga mengonfirmasi bahwa Trump telah membahas upaya deeskalasi konflik dengan Emir Sheikh Tamim pada Selasa.
• Juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran mengonfirmasi bahwa Iran dan Oman telah menyepakati aspek geografis jalur pelayaran baru di Selat Hormuz. Pengumuman bersama disebut telah memasuki tahap akhir penyusunan, namun implementasinya masih bergantung pada tidak adanya campur tangan dari "pihak ketiga tertentu".
• Harga minyak Brent dilaporkan turun hingga ke $79/barel pada sesi perdagangan Jakarta, yang merupakan level terendah sejak sebelum eskalasi perang. Namun demikian, sebagian pelaku pasar menilai bahwa kesepakatan masih cukup rapuh khususnya terkait penerapan biaya/fee dari sisi Iran yang masih menjadi perdebatan.
• PDB Indonesia tumbuh 5,29% YoY pada Q2-2026, lebih tinggi dibandingkan median estimasi Bloomberg sebesar 5,14% (kisaran proyeksi 4,90%–5,70% dari 34 ekonom). Secara kuartalan, ekonomi tumbuh 3,73% QoQ vs median estimasi 3,58%. Meskipun lebih rendah dibandingkan pertumbuhan 5,61% YoY pada Q1-2026, realisasi tersebut secara umum lebih baik dari perkiraan pasar.
• Kinerja PDB dari sisi lapangan usaha ditopang oleh aktivitas manufaktur dan perdagangan yang kuat, meskipun sektor pertambangan mengalami tekanan. Sektor dengan pertumbuhan tertinggi adalah pengadaan listrik dan gas (+10,81% YoY), didorong peningkatan penjualan listrik kepada pelanggan rumah tangga, bisnis, dan industri. Di sisi lain, sektor pertambangan terkontraksi 1,64% yang dipengaruhi oleh penurunan produksi sejumlah komoditas tambang, serta belum pulihnya operasi tambang bawah tanah Grasberg Block Cave di Papua Tengah setelah peristiwa longsor pada September 2025.
• Kinerja PDB dari sisi pengeluaran terutama ditopang oleh konsumsi rumah tangga (+5,06% YoY) dan investasi (+6,87% YoY) seiring momentum libur hari besar keagamaan, belanja ritel online/marketplace yang melonjak 35,13%, serta berlanjutnya proyek pembangunan infrastruktur nasional dan pusat data (data center).
• Menkeu Purbaya mengumumkan rencana tambahan stimulus fiskal untuk menjaga momentum pertumbuhan ekonomi. Langkah ini mencakup injeksi dana ke Himbara senilai Rp40 triliun pada 5 Agustus dan Rp30 triliun pada pekan depan (total injeksi diperkirakan hampir Rp400 triliun) untuk memperkuat kapasitas kredit bank, serta penundaan pajak e-commerce, guna mempertahankan target pertumbuhan setahun penuh di kisaran 5,6%–6,0%.
• Menkeu Purbaya menginstruksikan lembaga-lembaga di bawah kementeriannya untuk menerima tingkat suku bunga deposito di bank BUMN maksimal 80% dari BI-Rate untuk menekan cost of fund perbankan. Langkah ini sejalan dengan perpanjangan penempatan dana SAL Rp200 triliun di bank Himbara hingga Juli 2027 untuk menjaga likuiditas dan mendorong penurunan suku bunga kredit di tengah transisi kepemimpinan Bank Indonesia.
• Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari (voter) menegaskan bahwa saat ini merupakan waktu yang tepat untuk mulai menaikkan suku bunga secara bertahap, karena kebijakan moneter dinilai belum cukup ketat untuk mengendalikan inflasi. Kashkari menilai kondisi kuatnya laba perusahaan, belanja konsumen, dan pasar tenaga kerja menunjukkan bahwa The Fed masih perlu melanjutkan upaya pengetatan.
• Data ketenagakerjaan sektor swasta AS versi ADP periode Juli menunjukkan penambahan 44.000 tenaga kerja vs ekspektasi 65.000 dan data Juni yang direvisi turun menjadi 95.000. Pelemahan terutama terjadi pada sektor penghasil barang, sedangkan sektor jasa masih didukung oleh pendidikan dan kesehatan.
• China memperketat pengendalian ekspor drone, komponen utama, dan teknologi mulai 5 Agustus sebagai respons atas pembatasan teknologi terbaru dari AS. China juga menjatuhkan sanksi terhadap enam entitas AS, termasuk Apple, yang menandai meningkatnya ketegangan dagang kedua negara. Bloomberg menilai aksi saling balas tersebut masih lebih terbatas dibandingkan fase awal perang dagang era Trump. Namun, eskalasi lebih lanjut berpotensi menjadi sentimen negatif bagi pasar global.
Divisi Pengelolaan Investasi DAPENBI IP