Sigap Hadapi Ketidakpastian
Tahun baru datang, harapan dan semangat baru menjulang. Tahun 2022 diselimuti awan kelabu. Pada awal tahun, dunia dikejutkan Rusia yg sontak menyerang Ukraina. Hidup damai beberapa dekade terkoyak sudah.
Letusan meriam membakar pemukiman dan meregang jiwa. Api perang meluas ke embargo komoditas. Pasokan gas dan minyak dihentikan. Dalam cuaca ekstrim, egoisme perang membakar api inflasi dunia yang saling terhubung.
Bank sentral AS habis-habisan memadamkan api inflasi. Suku bunga kebijakan yaitu Fed Fund Rate dinaikkan sangat agresif, rekor sepanjang sejarah. Ekonomi yang belum pulih dari covid-19 kembali tersendat. Pasar keuangan turut tersengat. Perang menjalar luka yang dalam ke penjuru dunia.
Amanah Dapenbi IP
Dapenbi IP mendapatkan amanah untuk mengelola dana pensiun Iuran Pasti (IP) pegawai BI. Amanah yang tidak mudah pada awal tahun pendirian. Layanan sesuai kebutuhan Peserta menjadi prioritas pemenuhan.
Dapenbi IP menjadi satu-satunya dapen yang menjalankan pengelolaan program secara syariah beriringan simultan dengan konvensional. Dapenbi IP menjadi dapen pertama yang akan memberikan program pilihan investasi. Langkah bayi mungil ini sebagai tren setter yang akan diikuti dapen lainnya.
Ditengah kondisi pasar keuangan yang sulit, entitas keuangan di seantero jagad dipaksa untuk bertahan. Tidak ada yang luput dari imbas turbulensi keuangan ini. Strategi harus dilakukan secara multi disiplin.
Penguatan tata kelola menjadi dasar utama pengelolaan dapen. Kuatnya tata kelola menjadi pondasi kokoh untuk waktu jauh kedepan. Pendiri sangat menekankan penguatan tata kelola. Ketentuan eksternal mutlak dipatuhi. Pedoman internal senantiasa disempurnakan.
Antisipasi Pasar
Hampir seluruh bank sentral mengambil langkah agresif (hawkish) menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi. Pengetatan moneter tersebut berimbas mendorong kejatuhan harga surat berharga (fix income). Entitas keuangan dituntut sigap mengantisipasi ketidakpastian pasar.
Kepiawaian diperlukan untuk menahkodai kapal investasi yang baru dibangun agar melaju aman melalui badai. Perlu trampil menandai arah angin, dari mana menuju kemana. Perlu cermat mencium gelagat inflasi dan tenaga kerja. Ketepatan strategi diperlukan untuk mengantisipasi kebijakan The Fed.
Pasar keuangan bekerja sangat cepat. Ketepatan langkah dapat meminimalkan imbas penurunan harga surat berharga. Dapenbi IP memerlukan nahkoda yang tahu betul seluk beluk pasar keuangan dan mampu tetap tenang di tengah badai inflasi. Agar pengembangan investasi tercapai optimal dengan risiko yang terukur.
Memahami Informasi Saldo
Aset investasi Dapenbi IP saat ini adalah SBN dan pasar uang (deposito). Risiko gagal bayar pengembalian investasi (risiko kredit) sangatlah kecil. Penerbit SBN adalah pemerintah RI. Sementara deposito ditempatkan pada bank dengan asesmen risiko yang sangat aman.
Yang perlu diwaspadai adalah pergerakan harga SBN (risiko pasar). Sebagian aset SBN dikatagorikan pada kriteria “dapat untuk dijual”, sehingga dilakukan pengkinian nilai pasar. Regulator OJK mengatur informasi saldo Peserta harus transparan kepada Peserta.
Untuk memahami informasi saldo perlu dikenali aliran penerimaan dana pada SBN. Instrumen SBN memberi dampak keuangan melalui dua jalur. Pertama, SBN/SBSN memberi imbal hasil tetap setiap 6 bulan, yang disebut kupon. Misalnya adalah Sukuk PBS25 yang memberi kupon 8,4%.
Kedua, pengkinian aset SBN/SBSN terhadap nilai pasar, berupa selisih penilaian investasi (SPI) pada saldo Peserta. SPI menginformasikan keuntungan/kerugian aset SBN/SBSN. Dalam contoh di atas, PBS25 dibeli dengan harga di atas par (113) sehingga memberikan SPI negatif ekuivalen 1,8%.
Secara neto, penerimaan SBN adalah kupon 8,4% dan SPI negatif 1,8%, sehingga total penerimaan menjadi ekuivalen 6,6%. Penerimaan bersih tersebut sangat tinggi, yaitu sekitar 3,6% di atas imbal hasil deposito. Sebaliknya nanti saat tren suku bunga turun, SPI justru positif menambah kupon. Dari gambaran di atas, pengembangan investasi harus dipahami utuh antara penerimaan kupon dan SPI.
Layanan Terbaik Peserta
Pengembangan investasi dapen mendapat fasilitas bebas pajak. Investasi oleh dapen juga memanfaatkan economies of scale. Nominal investasi besar memberi daya tawar imbal hasil deposito yang lebih tinggi, serta level harga pembelian SBN yang lebih kompetitif. Semua memberikan keuntungan untuk dinikmati dalam akumulasi saldo Peserta.
Di tahun kelabu pasar keuangan 2022 tidak ada entitas keuangan yang luput dari penurunan harga surat berharga. Bahkan, hampir seluruh bank sentral menderita kerugian. Bank umum juga menderita kerugian besar akibat penurunan harga aset pendapatan tetap.
Dalam kondisi sulit, Dapenbi PI survive dari turbulensi angin pasar keuangan yang kencang. Penyesuaian strategi dilakukan untuk meminimalkan imbas ketidakpastian pasar. Pengembangan investasi mendekati pencapaian target minimal. Secara relatif dibandingkan pasar, pengelolaan investasi membukukan pencapaian di atas instrumen sejenis di pasar keuangan (benchmark) yang umum digunakan pelaku pasar keuangan.
Di tahun baru 2023, Dapenbi IP siap memberikan layanan terbaik kepada Peserta. Kepercayaan Peserta menjadi inspirasi pengelolaan Dapenbi IP. Motivasi Dapenbi IP adalah mewujudkan kebahagiaan finansial saat Peserta memasuki usia pensiun. Kepuasan Peserta adalah kebahagiaan Dapenbi IP. Selamat tahun baru 2023.